广发价值领先混合A,广发价值领先混合C: 广发价值领先混合型证券投资基金2025年第2季度报告
- 发布日期：2025-07-24 14:52 点击次数：161 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 广发价值领先混合型证券投资基金 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年七月十八日 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发价值领先混合 基金主代码 008099 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 5 月 7 日 报告期末基金份额总额 2,024,294,612.47 份 本基金通过对公司及行业所处的基本面进行深入 分析和把握，自下而上地精选具有综合比较优势、 投资目标 价值被相对低估的优质上市公司，在严格控制风险 的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 本基金为偏股混合型基金，其股票投资比例占基金 投资策略 资产的比例为 60%-95%。在基金合同以及法律法 规所允许的范围内，本基金将根据对宏观经济环 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等 进行综合分析，合理地进行股票、债券等配置。在 境内股票和香港股票方面，本基金将综合考虑以下 因素进行两地股票的配置：（1）宏观经济因素； （2）估值因素；（3）政策因素（如财政政策、货 币政策等）；（4）流动性因素等。 中证 800 指数收益率×60%+人民币计价的恒生综合 业绩比较基准 指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25% 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本 基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制 风险收益特征 下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则 等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较 大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯 可能带来的风险等。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发价值领先混合 A 广发价值领先混合 C 称 下属分级基金的交易代 码 报告期末下属 分级基金 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 广发价值领先混合 A 广发价值领先混合 C 注： （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加 上本期公允价值变动收益。 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 月 过去六个 月 过去一年 20.39% 1.56% 16.25% 1.04% 4.14% 0.52% 过去三年 -10.66% 1.27% 0.54% 0.84% -11.20% 0.43% 过去五年 50.56% 1.34% 6.38% 0.88% 44.18% 0.46% 自基金合 同生效起 53.09% 1.32% 10.66% 0.87% 42.43% 0.45% 至今 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 月 过去六个 月 过去一年 19.62% 1.56% 16.25% 1.04% 3.37% 0.52% 过去三年 -12.27% 1.27% 0.54% 0.84% -12.81% 0.43% 自基金合 同生效起 -13.79% 1.28% -8.13% 0.86% -5.66% 0.42% 至今 率变动的比较 广发价值领先混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2020 年 5 月 7 日至 2025 年 6 月 30 日) 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 任本基金的基 证券 金经理期限 姓名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经 理；广发多策略灵 活配置混合型证券 投资基金的基金经 理；广发睿毅领先 林英睿先生，中国籍，经济学 混合型证券投资基 硕士，持有中国证券投资基金 金的基金经理；广 业从业证书。曾任瑞银证券研 发聚富开放式证券 2020- 林英睿 - 14 年 究员，中欧基金管理有限公司 投资基金的基金经 05-07 基金经理助理兼研究员、基金 理；广发鑫睿一年 经理，广发基金管理有限公司 持有期混合型证券 权益投资一部研究员。 投资基金的基金经 理；广发睿恒进取 一年持有期混合型 证券投资基金的基 金经理；广发睿合 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 混合型证券投资基 金的基金经理；广 发集祥债券型证券 投资基金的基金经 理；广发消费品精 选混合型证券投资 基金的基金经理； 稳健策略部总经理 注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离 任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期” 和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 林英 公募基金 9 8,329,906,680.74 2016-12-16 睿 私募资产管理计划 1 1,181,218,710.23 2023-04-25 其他组合 0 0.00 - 合计 10 9,511,125,390.97 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关 法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人 谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金 的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通 过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度， 投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决 策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照 “时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实 现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽 核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平 对待，未发生任何不公平的交易事项。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向 交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，均为指数 量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行 了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 均有一定的涨幅，市值因子表现非常优异，而红利风格出现了一定的下跌。市场已经 连续三个季度走出类似特征，即使未来会有一定反复，我们认为交易者的定价已经在 脱离过去两年里胜出的模式，在流动性充裕的情况下，开始寻找各种新的可能性。这 也是我们看到资金交易活跃、行业主题轮动加快的重要原因。而经济层面由于抢出口 带来的高韧性以及前期政策落地的拉动力，在二季度政策面也呈现出持续的定力。市 值因子的表现、主题类别的轮动表现、债券收益率回到前期低点附近，都在反映着相 同的背景和叙事。展望三季度，随着业绩期持续到来以及更多中高频经济数据的呈现， 市场可能会更加关注加力政策的出台落地情况与基本面的业绩验证，市场风格可能从 “估值修复”转向“业绩驱动”。2025 年二季度，我们的持仓结构保持相对稳定， 将继续保持审慎乐观的态度，耐心等待市场价值的真正回归，以期实现长期稳健的投 资回报。 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 4.95%，C 类基金份额净值增长 率为 4.81%，同期业绩比较基准收益率为 1.90%。 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 其中：普通股 2,844,778,775.86 91.65 存托凭证 - - 其中：债券 9,215,795.66 0.30 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 1,383,661,005.96 元，占 基金资产净值比例 44.89%。 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 C 制造业 459,348,616.76 14.90 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 11,967,803.52 0.39 业 E 建筑业 2,471,357.00 0.08 F 批发和零售业 3,325,718.00 0.11 G 交通运输、仓储和邮政业 846,033,341.29 27.45 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,105,358.12 0.13 J 金融业 35,091,986.50 1.14 K 房地产业 3,050,403.00 0.10 L 租赁和商务服务业 813,001.00 0.03 M 科学研究和技术服务业 1,017,953.16 0.03 N 水利、环境和公共设施管理业 4,931,458.75 0.16 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 376,488.00 0.01 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 82,491,079.80 2.68 S 综合 - - 合计 1,461,117,769.90 47.41 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 能源 - - 原材料 180,954,016.17 5.87 工业 806,138,774.08 26.16 非日常生活消费品 272,295,489.23 8.83 日常消费品 - - 医疗保健 - - 金融 124,272,726.48 4.03 信息技术 - - 通讯业务 - - 公用事业 - - 房地产 - - 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 合计 1,383,661,005.96 44.89 注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 中国南方航 空股份 中国东方航 空股份 中国旭阳集 团 中国船舶租 赁 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 其中：政策性金融债 - - 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例 （％） 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 本基金本报告期末未持有贵金属。 本基金本报告期末未持有权证。 持仓量 合约市值 公允价值变 代码 名称 风险说明 （买/卖） (元) 动(元) - - - - - - 公允价值变动总额合计(元) - -30,814,157 股指期货投资本期收益(元) .53 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金投资股 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 指期货根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股 指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成 本。本报告期内，本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目的。 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 南方航空股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国民用航空局的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的 要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管 部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 库的情况。 序号 名称 金额(元) 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 净值比例(%) 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发价值领先混合A 广发价值领先混合C 报告期期初基金份额总额 1,722,928,711.78 593,988,496.96 报告期期间基金总申购份额 40,407,416.95 30,407,063.73 减：报告期期间基金总赎回份额 192,301,334.61 171,135,742.34 报告期期间基金拆分变动份额（份 - - 额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,571,034,794.12 453,259,818.35 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。 广发价值领先混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 （一）中国证监会批准广发价值领先混合型证券投资基金募集的文件 （二）《广发价值领先混合型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发价值领先混合型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 广发基金管理有限公司 二〇二五年七月十八日
相关资讯